又一家美国银行，破产了。

(资料图片仅供参考)

今年3月，美国硅谷银行和签名银行相继破产，引发市场恐慌。而在刚刚过去的五一假期，第一共和银行也被美国监管机构接收并出售给摩根大通，成为今年以来倒闭的第三家美国主要银行。

又双叒叕倒闭了

消息一出，稍微有点好转的市场恐慌情绪被再次点燃，好在美国监管机构吸取了上次的教训，再加上大银行救助及时，这才没有出现之前的挤兑潮。

原来啊，第一共和银行倒闭早有预兆。硅谷银行倒闭后，连带着第一共和银行的存款也急剧流失，仅今年第一季度，就损失了1000亿美元的存款，占其总存款的40%还多。财报公布后，本就低迷的股价更是狂跌近80%，走到破产边缘。

出现这种连带现象的主要原因之一，是美国特有的银行存款保险制度。在美国，每一位银行存款人可以得到最高25万美元的联邦政府免费保险，如果银行倒闭，只要不超过这个额度，储户的钱就可以一分不少地拿回来。

拜登：没眼看

比方说，你在一家银行存了15万，这家银行倒闭后，你这15万都能拿回来。可要是存了30万，确定可以拿回来的就只有25万，剩下的5万要根据具体情况而定，不过大概率是没戏了。

而硅谷银行、第一共和银行在美国都是叫得上名字的银行，其中不乏大额储户。硅谷银行倒闭后，很多人只能拿到25万的保险赔款，多出来的钱都打水漂了，储户对银行的信心难免会下降，觉得钱还是攥在自己手里踏实，从而导致银行存款大规模流失。

要不是前段时间美国一些大银行援助了300亿美元的存款，第一共和银行爆雷的时间只会更早。奈何窟窿实在太大，最终还是没能逃过破产的命运。

面对此情此景，前美国首富马斯克在推特上喊话美联储，呼吁其暂停加息。他的原话是这么说的，“温和衰退已然降临，进一步加息只会带来更加严重的经济衰退”。

加息抑制通胀和需求的道理大家都懂，可这跟银行破产有什么关系？

我们都知道，加息会使利率上升，包括银行存款利率和借贷利率。对于个人来说，更倾向于把钱放到银行生利；对于企业来说，融资借贷成本增加，投资的意愿也会随之降低，比起冒着风险创业，还不如把钱放在银行利滚利。

鲍威尔干脆改名叫鲍加息吧

这样一来，银行存款增加而贷款减少，银行需要支付给储户的利息变多了，拿到的贷款利息却减少了，时间长了，自然会入不敷出。

存款和贷款的利息差还是小事，最麻烦的是加息导致的投资回报率下降。对于任何一家银行，都不会把储户的存款放着不动，肯定要拿来做投资，这样才可以实现盈利，购买国债就是常见的一种。

在加息的背景下，债券收益率上升，与其呈负相关的价格就会下跌。也就是说，银行用来投资的债券贬值，等于变相地打击了银行的资产，如果提前按市价卖出，就会面临巨大损失。

持有至债券到期日当然是最优解，但前提是银行能坚持到那一天。一旦现金流出现问题，很多时候不想卖也得卖。硅谷银行就是因为提前抛售国债和其他债券，造成了18亿美元的亏损，然后一发不可收拾。

激进加息容易产生的另一个后果是利率倒挂，也就是短期利率高于长期利率。一般来说，短期利率是低于长期利率的，比如房贷20年分期的利率肯定要比10年分期的高。

很多银行就利用这一点来“借短放长”，即吸收储户的低利率短期存款，发放高利率的长期贷款，赚中间的差价。但如果美联储无底线加息，短期利率不断上升，就会出现和长期利率持平的现象，甚至高于后者。

如果说鲍威尔是卧龙，那么凤雏一定非耶伦莫属

就拿今年3月来说，美国2年期国债收益率一度比10年期国债收益率高出102个基点，创四十年来最高。对于银行也是一样的道理，放贷利息低于存款利息， 没赚到钱不说，还得倒贴不少。

尽管如此，美联储还是在第一共和银行倒闭后如期加息25个基点，这也是美联储自去年以来的第10次加息。

很明显，在抗击通胀和保护银行之间，美联储选择了前者。他们几乎把话挑明了：加息是必然的，能不能撑下去就看银行自己了。虽然像2008年那种规模的银行业危机大概率不会发生，但如果不停止加息，第一共和银行肯定不会是最后一个倒闭的。

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